開局失敗後如何發展 看文交所交易的"切糕現象"（1）

2009年以來，隨着藝術品市場交易的迅速增長，出現了文化產權交易所（以下簡稱『文交所』）這種交易形式，並在各地如雨後春筍般湧現。尤其是2011年天津文交所推出的兩隻藝術品股票，在歷經19個交易日後，漲幅達到621%和570%。然而，在收盤時，下跌幅度高達92%，藝術品股票暴漲暴跌，交易亂象將文交所置於輿論的風口浪尖，成為藝術品投機的代名詞。

在開局失敗之時，仍有很多機構和個人在關注文交所的發展，文交所究竟如何發展，前景如何，本刊將在2013年每月第一個周六推出文交所專號，持續關注文交所發展。

經過一年多時間的整頓，之前已開展業務的各家文交所都有不同舉動，也在政策限定之下總結經驗，尋求各自的生存發展之道。在未來的一年中，各文交所會採取怎樣的應對措施？文交所今後如何發展？業內人士有何構想？如何實現新一次的變換升級？本文邀請業內專家予以點評，為文交所發展獻計獻策。

文交所交易的『切糕現象』

2011年文交所採用藝術品份額化交易的做法，備受藝術圈人士詬病，批評家陳默就直接表示：『文交所去年（2011年）做的爛事比比皆是：坑蒙欺詐、違規融資、擾亂市場……』有人甚至表示：『文交所是一個徹頭徹尾的投機市場！是時代的孽種！』由於市場機制不成熟、相關法律法規的缺失、監管主體不明等因素，部分文交所的交易使得部分投機者牟取暴利，而很大部分投資者利益受損，以至於文交所在目前仍舊『臭名昭著』。

藝術市場分析專家梅建平以『切糕現象』來概括文交所的投機經營。他表示，文交所雖然是一個很有益的嘗試，但不可否認，早期交易存在很多『切糕現象』，他將問題主要歸結為四點：第一，沒有考慮清楚誰是合適的投資者；第二，向廣大公眾進行集資這項功能開展得過早； 第三，信息披露草率，特別是利益輸送沒有披露出來，為廣大投資者帶來不小的損害；第四，在投資者的利益受到損害後，沒有做到及時保護投資人利益，成為一次『很不成功的嘗試』。梅建平說：『正是由於失敗，所以我們現在有機會可以重新總結經驗，吸取教訓，然後再起步。不管如何，發展文交所的大方向是對的。』

業內專家表示，目前文交所的體系制度建設仍不健全，也沒有相關的法律法規約束，而因為前期的份額化交易帶來的負面效應，文交所沒能形成廣泛認同的交易規則，在交易模式上存在設計上的問題，就這點來看，如果不解決這些前提問題，重啟文交所，也會被大家質疑，不能得到廣泛的認可。