岳飞的挫败，为张荣的胜利所弥补。
金朝元帅完颜挞懒昌占领泰州和通州后，急于消灭张荣的抗金义军。张荣因为通州地势不利，又将本军转移到兴化县的缩头湖。
绍兴元年西元一一三一年三月，完颜挞懒昌率领六千多名精兵，乘船直逼张荣水寨。张荣出动几十只小船迎敌。他看到金军用大战舰作前导，无法与之对抗，就想出一条妙计。张荣对部下说：
“无虑也，金人止有战舰数只在前，余皆小舟，方水退，隔泥淖，不能触岸。我舍舟而陆，杀棺材中人耳！”
张荣所部引诱金兵陷入泥淖，不能自拔。抗金健儿们喊声震天，将敌军乱砍乱杀。连留在舟船中的金军也不攻自乱，往往溺死。金将完颜忒里被杀，完颜挞懒昌的女婿、万夫长浦察鹘拔鲁被俘。《1》完颜挞懒昌只剩二千人左右逃归。陷入泥潭中的金兵，张荣的抗金义军花了两三日功夫，才俘杀殆尽，共计消灭敌人四千多名。《2》
张荣乘胜克复泰州，“有谋而怯战”的完颜挞懒昌逃往楚州，不敢逗留，一直撤至淮河以北。《3》淮东路大部分州县又重归宋朝控制。缩头湖之战比岳飞建康之战打得更为出色，是南宋立国后空前的大捷。《4》张荣获胜后，投奔刘光世，任忠勇军统制、兼泰州知州，其部属立功将将士四千零二十九人也进宫受赏。《5》缩头湖后也因而改名得胜湖。《6》
张荣一退于鼍潭湖，二撤于通州，回避了不利形势下的硬拼。尽管他的队伍成了淮东仅存的孤军，仍然不动摇，不畏怯，坚持抗争，最后巧妙地利用地势，诱敌深入，使金人“步骑四集，悉陷于淖，无得解者”，终于一战成功，使敌人为之“胆落”。《7》
《1》《金史》卷3《太宗纪》天会九年即宋绍兴元年正月辛亥：“蒲察鹘拔鲁、完颜忒里讨张万敌于白马湖，陷于敌。”其时间和地点与宋方记载有异，“张万敌”应是张荣绰号张敌万之刊误。蒲察是姓，鹘拔鲁是名，《会编》卷145作“卢不刺”，《中兴小纪》卷10作“万户不刺”，《大金国志校证》卷27《挞懒传》作“万不刺”，“不刺”应是鹘鲁拔的岐译，万户即万夫长，《会编》和《大金国志》分别脱“万”与“户”字。《要录》卷43绍兴元年三月壬子作“盆辇”，清人又改译为“佛宁”，《大金国志校证》卷7亦作“盆辇”。
《2》《宋会要》兵之30载，刘光世为张荣上报战功，说“剿杀万余人”，当有夸张，《会编》卷145清光绪刻本作“俘馘蕃、汉军四千余众”，上海古籍出版社印本作“五千余众”，今姑取其一说。
《3》《会编》卷145，《要录》卷43绍兴元年四月庚午。
《4》《要录》卷60绍兴元年十一月己巳吕颐浩奏，列举张俊明州、韩世忠镇江府等战，而唯独称张荣此战为“大捷”。后张俊明州之战被夸张为大捷，宋孝宗时列为中兴十三次战功之首，而无岳飞建康府和张荣缩头湖两战的地位，是不公允的。
《5》《要录》卷43绍兴元年四月乙亥，卷44绍兴元年五月甲寅，《宋会要》兵18之30。
《6》陈造《江湖长翁文集》卷27《上周枢密札子》，《读史方舆纪要》卷23，《咸丰兴化县志》卷1《古迹》
《7》《宋史》卷379《胡松年传》。
